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ROTTO IL SUPPORTO DI NOVEMBRE

Il supporto avente origine lo scorso novembre è stato messo alla prova in aprile, ma anche a maggio, ed al secondo tentativo di questo mese è stato rotto a causa dell'accelerazione della crisi greca in seguito all'impasse politica e a causa della ricadute sugli spread contro Bund dei decennali periferici. La situazione resta assai fluida a causa della ...  

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DEAD CAT BOUNCE

Gli inglesi lo chiamano Dead Cat Bounce, il rimbalzo del gatto morto. Ed in effetti se osservate l'altezza della caduta (più di tremila punti) e l'ampiezza del rimbalzo (meno di mille) capirete che il nostro gatto-indice di Piazza Affari è poco vitale...Ora si sta incamminando verso un nuovo test dei minimi, dato dal doppio massimo segnato tra novembre 2011 ed aprile 2012. Si tratta di un buon livello di supporto, ma in realtà questa linea di resistenza ha dato prova di sè solo due volte e solo dopo grandi ribassi, quindi più per reazione ad oscillatori assai tirati che per la presenza di una linea Maginot dei compratori. Per saperne di più, abbonati alla Newsletter.

RICETTA PER IL DISASTRO

Piazza Affari paga un prezzo doppio alle ricette economiche in stile tedesco, perché è un listino notoriamente sbilanciato verso il settore finanziario. La ricetta Merkel è perfetta per il disastro in quanto sta togliendo energia ai consumatori proprio in un momento in cui il sistema ha già le batterie scariche. I soldi si risparmiano quando ci sono e non viceversa, invece la Germania impone l'austerità a paesi che sono già in ginocchio. Questo dovrebbe essere il momento di manovre espansive che, anche se lente nel far sentire i loro benefici, sono le uniche in grado di ridare ossigeno alle economie mature, incapaci di inventarsi nuovi settori economici in grado di trainare l'economia. Non si può inventare un'internet ogni dieci anni. Anche l'economia verde presenta margini di sviluppo irti di ostacoli. Per saperne di più, abbonati alla Newsletter.

OBIETTIVO MANCATO

Piazza Affari ha tentato di attaccare i 17.000 punti per la seconda volta dopo la fine dello scorso ottobre, ma non ce l'ha fatta ed ora, in seguito ai dati economici che indicano una contrazione in Europa, unitamente ad un rallentamento pericoloso del PIL cinese sotto all'8% (7,5%) in grado di rallentare la domanda mondiale, lanciano segnali tenebrosi sul futuro che ci aspetta, visto che una delle condizioni per una normalizzazione dell'euro è data da una crescita sia in Europa che (quasi impossibile) in Grecia. Il mercato si chiede: se perfino l'Europa intera si contrae, come ci si può attendere che cresca la Grecia? Dietro l'angolo si prospetta sempre più inesorabilmente il possibile default con conseguenze non immaginabili. A dire il vero alcuni studi in merito esistono, e prevedono un calo dei listini europei tra il 10 ed il 20%, a seconda che il default sia pilotato oppure no. Tuttavia nessuno sa con certezza cosa potrebbe accadere, visto che non c'è un precedente in Europa e visto il legame della Grecia con le banche tedesche e francesi. L'onda d'urto potrebbe propagarsi molto velocemente e con una forza di magnitudo molto alta. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter.

DISCO VERDE PER I 17.000

Piazza Affari si trova in un momento delicato che è anche un'opportunità. Il superamento dei 17.000 è molto vicino e le condizioni dei mercati internazionali, quali l'accordo dell'Eurogruppo sul prestito alla Grecia, oppure la ripresa stessa dell'euro che ha rimbalzato da 1,30 per raggiungere 1,32 oppure le buone notizie dal mercato del lavoro USA, sono premesse che accendono il disco verde per un esito positivo in merito alla prima sfida (linea rossa). Il rateo di salita di gennaio/febbraio è inferiore a quello del primo tentativo effettuato tra settembre ed ottobre, e proprio per questo è più facilmente sostenibile e potrebbe permettere a Piazza Affari di raggiungere il secondo obiettivo (linea blu orizzontale).

ANCORA INTATTA LA LINEA DELLA FIDUCIA DEI 16.000

 

Piazza Affari ha corso parecchio dagli inizi di gennaio, ma dagli inizi di febbraio i volumi sono diminuiti progressivamente, segno che erano sempre in meno a crederci. Ma ora, dopo la pausa correttiva e sulla scorta della nuova approvazione delle misure di austerity da parte del parlamento greco, si aprono prospettive positive per l'euro e per l'Europa. La prossima sfida sarà quella del superamento dei massimi di ottobre, cioè la resistenza dei 17.000 punti. Con quali chances? Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter.

CONQUISTATA LA FIDUCIA INSITA NEI 16.000

 

Finalmente Piazza Affari ha superato la resistenza dei 16.000 punti, ma subito se ne presenta un'altra, meno forte, ma pur sempre da superare, che risale ai massimi dell'ottobre scorso. Il clima generale, sia negli USA che in Germania è positivo e crea le giuste premesse per il suo superamento. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

MANCATO L'OBIETTIVO DEI 16.000

 

Con il doppio massimo a 16.200 punti si sono create le premesse per il nuovo test del superamento della precedente quota a 16.000, il livello verificato il 27 gennaio con risultati discutibili. In effetti Piazza Affari ha evidenziato ancora una scarsa capacità di tenuta, cedendo per l'ennesima volta ed inabissandosi al di sotto del livello della fiducia (16.000). Sarà importante la tenuta di quota 15.600, il campo base, per poter tentare ancora una volta la scalata della vetta. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

L'EURO E LA TRAVERSATA DEL DESERTO

 

La moneta unica sta mantenendo un'intonazione generale bullish sulla base delle notizie che il Fondo Monetario Internazionale alzerà l'ammontare del prestito ai paesi dell'Eurozona in difficoltà. Tuttavia i dati positivi di oggi circa l'indice del mercato immobiliare USA salito a 25, sommati alle altre buone notizie macroeconomiche statunitensi, ed al possibile taglio dei tassi in Eurozona in febbraio, preparano un mix sfavorevole all'euro proprio alle soglie del periodo di massima richiesta di capitali, sia per il finanziamento dei debiti pubblici nazionali europei e sia per la ricapitalizzazione delle banche. Per l'euro, e per le borse europee si prepara una traversata del deserto. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

UN ANNO A PIAZZA AFFARI

 

Sul grafico annuale risulta molto chiara la fase attuale. Piazza Affari si trova compressa dalla resistenza dinamica che ha origine dai massimi di aprile, ma è sostenuta dal lieve movimento rialzista che parte dal doppio minimo di settembre. Per ottenere una sana spinta al rialzo è necessario un break out oltre i 15.000 punti, che proietterebbe l'indice al test coi 16.000, i quali da agosto hanno funzionato da tetto invalicabile, tranne la falsa fuga di ottobre, bloccata in seconda battuta dalla resistenza semestrale (linea rossa). Una volta creata una base over 16.000 diventerebbe assai probabile lo scavalcamento dei 17.000. Tuttavia i collocamenti del debito pubblico da febbraio in poi (300 miliardi di euro!) sommati ad uno spread di partenza BTP-BUND di 500 punti base, renderanno questo percorso molto fragile e vulnerabile, con parecchi "stop and go". Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

RISALITA COL FIATONE...

 

La certezza del mercato e della speculazione che i governi stiano per approntare qualcosa di importante e convincente, come ad esempio le recenti aperture sugli eurobond, sta facendo arretrare i ribassisti  e sta ridando fiato all'euro ed ai listini. Intanto dagli Stati Uniti arrivano segnali contrastanti dall'economia. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

ANCORA UN PROBLEMA DI FIDUCIA

 

Il livello dei 16.000 punti è diventato sempre più emblematico. Il mercato ha tentato due volte, il 4 e l'8 novembre di oltrepassarlo, ma il comportamento ondivago delle forze politiche italiane ha lasciato i mercati sconcertati dalla mancanza di chiarezza, ed ha prestato il fianco del nostro debito pubblico alla speculazione ribassista oltre che agli alleggerimenti dei fondi di investimento internazionali.  Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

SMOTTAMENTO DELLE QUOTAZIONI E DELLA FIDUCIA

 

Nel grafico di Piazza Affari ad un anno si vede bene come il livello dei 16.000 punti sia un livello di fiducia di 1° tipo. Il movimento di recupero di tale fiducia partito da fine luglio, dopo un doppio minimo segnato sotto i 14.000 punti, si è interrotto bruscamente proprio sul più bello, quando si stava per salire su un nuovo gradino a 17.000, a causa dell'annuncio di Papandreu di voler effettuare un referendum popolare sulle misure di austerity per ottenere l'aiuto degli istituti finanziari europei e del Fondo Monetario Internazionale. Il prevedibile esito del referendum, cioè una bocciatura delle misure di austerity, metterà a repentaglio il processo di salvataggio della stessa Grecia, provocandone il default ed espandendo i suoi effetti negativi sulle banche tedesche e francesi detentrici dei titoli di stato greci. Quindi una deflagrazione finanziaria... Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

INDICE INGABBIATO IN 1000 PUNTI

 

Piazza Affari si trova ingabbiata in un canale alto 1000 punti, con pavimento 15.600 e tetto 16.600. In seguito al doppio massimo segnato tra il 13 ed il 17 ottobre è mancata la fiducia, come si vede nel secondo tratto di discesa, all'interno dei movimenti ribassisti del 17, 19 e 20 ottobre. Il nervosismo è elevato ed in caso di un accordo dell'Ecofin che penalizzi le banche costringendole a ricapitalizzarsi, potremmo vedere Piazza Affari pagare pegno trattandosi di un indice sbilanciato verso il settore finanziario. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

NUOVO CAMBIO DEL SENTIMENT

 

I mercati snobbano gli ultimi downgrade delle agenzie di rating con rialzi importanti. Questo è un segno tangibile del fatto che gli investitori ora considerano le azioni a prezzi da saldo, e quindi stanno facendo shopping in Borsa. Questo permetterà l'allineamento degli indici su valori di equilibrio più elevati, pur restando sempre possibili improvvise cadute a causa del problema greco e delle sue possibili ripercussioni sulle banche tedesche e francesi. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

LINEA DEL PIAVE SUI 13.250 PUNTI

 

In forza delle nuove e positive news giunte dal vertice di Washington e dalla enorme massa di denaro promessa sul conto Fondo Salva Stati, le borse tirano un sospiro di sollievo, in particolare quelle legate al settore bancario come Piazza Affari. Ora sarà necessario togliere le tessere del domino che potrebbero trasmettere il movimento di caduta a cascata, cioè mettere subito al riparo le banche francesi e tedesche prima di pilotare il fallimento controllato della Grecia, senza che ciò possa più avere un albero di trasmissione. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

VECCHI PROBLEMI, NUOVE PAURE

 

Nuove pressioni dal lato dell'economia USA che non produce nuovi posti di lavoro, sommate all'allargamento dello spread bid-ask BTP-Bund stanno affossando Piazza Affari, al di sotto del supporto a 14.500 punti, ma l'emorraggia riguarda tutta l'Europa in quanto la credibilità dell'Euro scende man mano che gli elettori tedeschi bocciano la linea della Merkel. Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter. 

TENTATIVI DI RIMBALZO

 

Dopo il buon dato della situazione degli impieghi USA e gli interventi della BCE sul mercato aperto, assieme ai blocchi imposti alla speculazione ribassista, il mercato sta cercando un suo equilibrio al di sopra di livelli psicologici. Per il DAX è il 6.000 e per Milano il 16.000. Tuttavia il mercato sottile di agosto si presta ancora troppo bene a potenziali attacchi speculativi da altri fronti... 

PAROLE PAROLE PAROLE

 

Oggi i mercati si aspettavano uno scatto della politica per cercare di aggredire i problemi del Paese e cioè discorsi costruttivi relativi al problema della bassa crescita. Invece ci sono state solo parole parole parole come nella famosa canzone di Mina. Questo ennesimo treno perso indebolirà ulteriormente Piazza Affari perchè gli speculatori ribassisti non aspettano altro per rientrare in azione! 

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ASPETTANDO GODOT...

 

Con la diffidenza dei mercati circa il piano di salvataggio europeo della Grecia, e con la paura strisciante circa l'accordo tra Democratici e Repubblicani sull'innalzamento del tetto del debito USA, i mercati si trovano a vagare in un limbo che è ben rappresentato dal movimento laterale di Piazza Affari attorno a quota 19.000 punti. Fino a quando non si sarà sbloccata la partita politica negli USA, la molla non scatterà.  Per saperne di più, con dettagli e prospettive, abbonati alla Newsletter.